人民幣匯率以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，有貶有升，雙向浮動(dòng)，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，是外匯管理的目標(biāo)，也是人民幣匯率的常態(tài)。在一個(gè)匯率波幅加大的營(yíng)商環(huán)境下，如何做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)非常重要，尤其是國(guó)際業(yè)務(wù)占比較高的企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效十分重要，是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的必修課，適應(yīng)波動(dòng)科學(xué)避險(xiǎn)才是關(guān)鍵！匯率雙向波動(dòng)常態(tài)下應(yīng)科學(xué)避險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)適應(yīng)人民幣匯率雙向波動(dòng)市場(chǎng)環(huán)境，克服“匯率浮動(dòng)恐懼癥”，理性面對(duì)匯率漲跌，改變線性單邊的思維定式，樹(shù)立以中性、穩(wěn)健為原則的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理念。
現(xiàn)階段合規(guī)正常結(jié)匯的電商企業(yè)，在金融機(jī)構(gòu)能選擇的衍生產(chǎn)品還是很豐富的。目前，銀行匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品種類齊全，遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)及各種組合產(chǎn)品基本能滿足企業(yè)日常所需。另外，使用訂單融資、福費(fèi)廷(forfaiting)等貿(mào)易融資產(chǎn)品也可以起到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的效果。
常用的外匯避險(xiǎn)工具
1、妥善選擇交易中的計(jì)價(jià)貨幣
在對(duì)外出口交易中，盡可能采用本幣作為計(jì)價(jià)貨幣。
在必須使用外幣交易的條件下，要選擇在國(guó)際金融市場(chǎng)上可以自由兌換的貨幣，如歐元、英鎊等，在自由兌換貨幣中，應(yīng)避“軟”就“硬”，選擇硬貨幣。隨著我國(guó)貨幣與單一美元脫鉤，實(shí)行與一籃子貨幣掛鉤的浮動(dòng)匯率制度，選擇非美元貨幣計(jì)價(jià)，這本身就是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的一種辦法。價(jià)格談判能力較強(qiáng)的企業(yè)，可以通過(guò)與貿(mào)易伙伴的協(xié)商方式，選擇人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣，由此鎖定成本。
但有些出口商品由于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈，不可能在貿(mào)易談判中取得主導(dǎo)地位，從優(yōu)選擇記價(jià)貨幣。如雙方對(duì)計(jì)價(jià)貨幣不能達(dá)成一致，則可考慮雙方提出的計(jì)價(jià)貨幣在貨物總值中各占一半，使得利益風(fēng)險(xiǎn)雙方共擔(dān)。
2、在合同中增加保值條款及匯率風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倵l款
簽訂合同時(shí)，增加保值條款，把匯率定下來(lái)，以后無(wú)論匯率發(fā)生什么變化，仍按合同規(guī)定的匯率付款。外匯風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟姆绞骄褪窃谥骷s上附一個(gè)價(jià)格調(diào)整條款，允許匯率在某一上下的區(qū)域內(nèi)調(diào)整，若真正的匯率波動(dòng)超過(guò)此上下限，則超過(guò)部分所引起的差額由買賣雙方平均分擔(dān)。為規(guī)避人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)，在簽訂出口合同時(shí)，應(yīng)在合同中設(shè)立相應(yīng)條款來(lái)規(guī)避這一風(fēng)險(xiǎn)，最好的辦法就是在價(jià)格條款上增加匯率變動(dòng)損失分擔(dān)的約定。金額較大的貿(mào)易訂單可以在簽訂合同時(shí)設(shè)立相應(yīng)條款，協(xié)議當(dāng)人民幣升值或貶值時(shí)，相應(yīng)地提高或降低出口價(jià)格。
3、采取提前付款或延遲收款策略
若有以外幣計(jì)價(jià)的應(yīng)付帳款或借款，如果這貨幣是強(qiáng)勢(shì)貨幣，即該外幣預(yù)期會(huì)升值，則公司可采取提前付款策略減少或避免外匯損失；若該外幣是弱勢(shì)貨幣，情況則反之。
外貿(mào)企業(yè)提前償付債務(wù)，比如，一個(gè)外貿(mào)企業(yè)在6個(gè)月后將償付進(jìn)口貨款100萬(wàn)美元，同時(shí)該企預(yù)計(jì)在3個(gè)月后將收到一筆出口貨款100萬(wàn)美元，由于6個(gè)月后美元兌人民幣的匯率水平存在很大的不確定性，為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該外貿(mào)企業(yè)可以在3個(gè)月后用收到的100萬(wàn)美元貨款提前償付債務(wù)。
外貿(mào)企業(yè)推遲收取貨款，比如，一個(gè)外貿(mào)企業(yè)預(yù)計(jì)3個(gè)月后將收到100萬(wàn)美元的進(jìn)口貨款，而6個(gè)月后將支付100萬(wàn)美元的出口貨款，該企業(yè)可以在6個(gè)月后收取出口貨款以抵償進(jìn)口貨款，這樣企業(yè)在3個(gè)月后和6個(gè)月后的凈現(xiàn)金流量都為零，自然就不會(huì)因?yàn)閰R率的不確定性而遭受經(jīng)濟(jì)損失。
4、遠(yuǎn)期結(jié)匯鎖定匯率
遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)是指外匯指定銀行與客戶協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯合同，約定將來(lái)辦理結(jié)匯的外幣幣種、金額、匯率和期限。到期外匯收入發(fā)生時(shí)，即按照該遠(yuǎn)期結(jié)匯合同訂明的幣種、金額、期限、匯率辦理結(jié)匯的業(yè)務(wù)。
因?yàn)橐坏┖霞s簽訂就得按時(shí)、按價(jià)和按量進(jìn)行交割。它可以鎖定匯兌成本，防止本幣匯率上升、外幣匯率下跌給出口企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。比如，某企業(yè)預(yù)計(jì)3個(gè)月后將收到一筆美元貨款，為規(guī)避人民幣匯率上升的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可與銀行提前簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯合同，鎖定結(jié)匯匯率。3個(gè)月后企業(yè)可按照約定的匯率將美元貨款結(jié)匯成人民幣，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。
5、辦理人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)
人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)，是指銀行與客戶協(xié)商簽訂掉期協(xié)議，分別約定即期外匯買賣匯率和起息日、遠(yuǎn)期外匯買賣匯率和起息日。客戶按約定的即期匯率和起息日進(jìn)行人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換，并按約定的遠(yuǎn)期匯率和起息日進(jìn)行反方向轉(zhuǎn)換的業(yè)務(wù)。
根據(jù)央行2005年8月2日《關(guān)于擴(kuò)大遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和開(kāi)辦掉期業(yè)務(wù)通知》，經(jīng)常項(xiàng)目下業(yè)務(wù)，企業(yè)按時(shí)提供所需相關(guān)憑證，即可辦理掉期業(yè)務(wù)。外貿(mào)企業(yè)通過(guò)掉期業(yè)務(wù)可按約定的即期匯率和起息日進(jìn)行人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換，并按約定的遠(yuǎn)期匯率和起息日進(jìn)行反方向轉(zhuǎn)換，進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)防范，貨幣保值。
6、充分利用結(jié)算方式中的融資便利
（1）出口押匯
在托收和信用證的結(jié)算方式下，出口企業(yè)將合同(或信用證)項(xiàng)下全套的貨權(quán)單據(jù)作抵押，向銀行融通資金。該業(yè)務(wù)下，外貿(mào)企業(yè)可以在國(guó)外債務(wù)人付款之前從銀行得到預(yù)扣利息后的且保留追索權(quán)的墊款，加速資金周轉(zhuǎn)。
（2）票據(jù)貼現(xiàn)
出口企業(yè)將未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余款支付給出口企業(yè)。當(dāng)前人民幣匯率不穩(wěn)，升值傾向較大，若出口企業(yè)擔(dān)心出口收匯受損失，可以通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)予以適當(dāng)彌補(bǔ)。
（3）保付代理
出口企業(yè)向銀行授讓其應(yīng)收賬款，銀行向出口企業(yè)提供壞帳擔(dān)保、貨款催收、銷售分類賬管理以及貿(mào)易融資等金融服務(wù)，一般用在賒銷等信用方式出口商品或服務(wù)的交易中。該方式下鎖定了進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)，外貿(mào)企業(yè)將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行后即可獲得資金融通，提前獲得應(yīng)收外匯賬款，再根據(jù)現(xiàn)行國(guó)家到匯管理規(guī)定辦理結(jié)匯手續(xù)，從而既達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。
外貿(mào)人在日常中可根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)組合使用如上一種或多種方法進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。