wto要求成員國(guó)逐步開放市場(chǎng)，包括金融市場(chǎng)，這就意味著對(duì)外匯管制的逐步放松，中國(guó)外匯管理能否在新形勢(shì)下肩負(fù)起“金融海關(guān)”的重任，是一個(gè)應(yīng)引起各界關(guān)注的重大課題。 站在wto的門口，中國(guó)必須清醒地意識(shí)到wto帶來(lái)的既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，既有利也有弊，關(guān)鍵在于如何應(yīng)對(duì)。總的來(lái)說(shuō)，加入wto也即融入了國(guó)際經(jīng)濟(jì)之中，開放國(guó)門是必然之舉。 在經(jīng)歷了亞洲金融危機(jī)的沖擊后，人們普遍認(rèn)識(shí)到維持一定程度外匯管理的重要性和必要性，尤其是在資本項(xiàng)目開放方面一定要慎之又慎。但中國(guó)認(rèn)為僅有這些是不夠的。 所謂“籬笆扎得緊，野狗鉆不進(jìn)”，只要中國(guó)有一套行之有效的預(yù)警監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)，中國(guó)就能隨時(shí)隨地掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，就能做到“管得住，說(shuō)得清”，就不怕外匯投機(jī)炒家的攻擊。 發(fā)展中國(guó)家的身份給了中國(guó)寶貴的過(guò)渡期，中國(guó)必須抓緊時(shí)間在這有限的過(guò)渡期內(nèi)建成一套保真、實(shí)時(shí)、有效的外匯預(yù)警監(jiān)測(cè)體系，為我國(guó)進(jìn)入wto后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)金融安全保駕護(hù)航。加入wto意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的融合度將大大提高。此外，wto有一項(xiàng)重要的基本原則就是“逐步自由化”，要求成員國(guó)逐步開放市場(chǎng)，包括金融市場(chǎng)。這也就意味著對(duì)外匯管制的逐步放松。因此，從某種意義上講，wto與外匯管制是一對(duì)開放與管制的矛盾。中國(guó)外匯管理能否在新形勢(shì)下繼續(xù)肩負(fù)起中國(guó)“金融海關(guān)”的重任，一如在東南亞金融危機(jī)沖擊中保衛(wèi)中國(guó)的金融、經(jīng)濟(jì)安全，是各界當(dāng)前頗為關(guān)注的課題。 一、wto對(duì)中國(guó)外匯監(jiān)管的影響和挑戰(zhàn) 從各方面來(lái)看，加入wto無(wú)疑將加大中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的融合度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開放度也將有新的提高?？梢哉f(shuō)，wto將對(duì)中國(guó)的外匯收支行為以及國(guó)際收支狀況產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，主要表現(xiàn)在以下方面：一是外匯資金流量將因貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易尤其是金融交易的增加而加大；二是外匯資金流速將因金融對(duì)外開放、金融電子化程度的提高以及金融產(chǎn)品的推陳出新而加快；三是本外幣間的資金轉(zhuǎn)換將因國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)融合程度的提高而增多；四是外匯收支形式將趨多元化、銀行將不再是進(jìn)行外匯收支活動(dòng)的唯一渠道；五是外匯收支與實(shí)物交易間的聯(lián)結(jié)將趨弱，交易的虛擬程度將提高，各種純逐利性的交易將增多；六是中國(guó)國(guó)際收支的結(jié)構(gòu)將發(fā)生一定變化，資本項(xiàng)目交易所引發(fā)的資金流量將加大；七是加入wto對(duì)中國(guó)引進(jìn)高新技術(shù)有利，中國(guó)技術(shù)貿(mào)易將出現(xiàn)一輪較大的進(jìn)口潮，國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差將趨平。 wto在改變外匯收支的同時(shí)，也為中國(guó)的外匯監(jiān)管帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。表現(xiàn)為以下幾方面： 一是目前逐筆進(jìn)行的資本項(xiàng)目事前審核和經(jīng)常項(xiàng)目事后核銷將因交易量的增大而不堪重負(fù)； 二是行政性偏重的管理方式將加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的成本，不利于市場(chǎng)機(jī)制下企業(yè)的運(yùn)作，從而影響中國(guó)的投資環(huán)境； 三是外匯活動(dòng)形式的多樣性使得許多非法外匯以合法形式出現(xiàn)，降低了現(xiàn)行外匯管理的有效性； 四是大量新生代金融工具將進(jìn)入中國(guó)并發(fā)揮作用，對(duì)中國(guó)現(xiàn)行外匯管理人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)和素質(zhì)帶來(lái)新的挑戰(zhàn)； 五是滯后和失真的外匯統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系難以發(fā)揮有效的預(yù)警作用，使得外匯管理處于被動(dòng)應(yīng)付局面。此外，wto也將對(duì)中國(guó)現(xiàn)行的人民幣匯率機(jī)制形成一定的影響，開放的格局和貿(mào)易多元化發(fā)展將要求中國(guó)的人民幣匯率更趨務(wù)實(shí)，更貼近經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身的需求，以發(fā)揮其調(diào)節(jié)國(guó)際收支的作用。 當(dāng)然，加入wto也將對(duì)中國(guó)本外幣金融市場(chǎng)調(diào)控能力及方式帶來(lái)新的要求。這主要有以下五個(gè)方面： 一是本外幣金融市場(chǎng)間相互影響的作用，將因本外幣間匯兌活動(dòng)的增多而加強(qiáng)； 二是國(guó)際性跨國(guó)公司對(duì)資金的統(tǒng)籌將影響企業(yè)的融資行為和方式，繼而影響本外幣金融市場(chǎng)上的供求狀況； 三是金融市場(chǎng)的開放、融資渠道和產(chǎn)品的增多，要求央行更多地采用經(jīng)濟(jì)手段干預(yù)市場(chǎng)，并更多地體現(xiàn)示范性效應(yīng)； 四是企業(yè)融資國(guó)際化和金融市場(chǎng)一體化的趨勢(shì)，要求央行的外匯政策和貨幣政策緊密配合，圍繞共同的貨幣政策目標(biāo)展開協(xié)調(diào)一致的工作； 五是外匯管理的央行對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)將更多地側(cè)重在反貨幣危機(jī)和反貨幣投機(jī)上。 二、新外匯監(jiān)管框架和監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)筑 加入wto、逐步開放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)后，中國(guó)將要面臨的是與國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)力量的直接交鋒，外匯局的主要職責(zé)將是解讀市場(chǎng)信號(hào)，依*現(xiàn)代金融工程和手段，及時(shí)化解和打擊各種投機(jī)活動(dòng)，維護(hù)有序合法的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，保衛(wèi)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融安全。根據(jù)中國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顩r，應(yīng)對(duì)wto開放市場(chǎng)等的要求，中國(guó)認(rèn)為新的外匯監(jiān)管宜按以下思路構(gòu)建框架： （一）以匯兌環(huán)節(jié)為監(jiān)管重點(diǎn)，確保人民幣匯率和國(guó)家外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定 人民幣匯率和國(guó)家外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定是中國(guó)在社會(huì)主義初級(jí)階段期間建設(shè)和發(fā)展的重要保障，外匯管理應(yīng)以此為中心開展各項(xiàng)工作。而從目前本外幣資金活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)看，如不發(fā)生匯兌，本外幣只是兩個(gè)互相影響但不會(huì)相切或相交的圓，只有在發(fā)生了匯兌以后，這兩個(gè)圓才會(huì)相切相交，資金才會(huì)相互流通。因此只有這種匯兌行為才會(huì)直接影響到本幣匯率的穩(wěn)定，才能影響到國(guó)家外匯儲(chǔ)備的規(guī)模，而相切和相交的程度則反映了本外幣間發(fā)生匯兌的程度。正因?yàn)槿绱耍S多國(guó)家在發(fā)展和開放金融市場(chǎng)的過(guò)程中，先發(fā)展離岸金融市場(chǎng)再開放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，以期通過(guò)物理形式分割離岸和在岸金融業(yè)務(wù)，不使外匯市場(chǎng)的發(fā)展沖擊國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。也正因?yàn)槿绱?，直?996年底，中國(guó)才開放人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換而仍維持對(duì)資本項(xiàng)目的匯兌管制。由此可見(jiàn)，匯兌是人民幣匯率和外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定的基礎(chǔ)。 （二）以外匯流（存）量為監(jiān)測(cè)對(duì)象，掌握外匯市場(chǎng)動(dòng)向，維護(hù)國(guó)際收支平衡 加入wto、開放市場(chǎng)后，各種各樣背景的外匯資金都有可能更多更頻繁地流出入中國(guó)，不管其背景如何，都將影響中國(guó)的國(guó)際收支平衡。作為外匯管理部門，面對(duì)如此紛雜的外匯資金流，需要掌握外匯資金的流向和流量，并以此為重點(diǎn)建立一套實(shí)時(shí)、保真、靈敏的監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)，把握市場(chǎng)資金的動(dòng)向。 這里中國(guó)強(qiáng)調(diào)外匯管理部門的職責(zé)是監(jiān)測(cè)而不是監(jiān)管外匯資金的流（存）量和流向，原因在于流出入的外匯資金不一定都發(fā)生匯兌。國(guó)家對(duì)無(wú)匯兌的外匯資金流動(dòng)應(yīng)給予較寬松的環(huán)境，以方便開展轉(zhuǎn)口貿(mào)易、離岸業(yè)務(wù)等，同時(shí)也可使外匯管理部門集中精力做好對(duì)匯兌的監(jiān)管。而之所以要對(duì)外匯資金的流（存）量情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)則是因?yàn)椋浩湟唬鈪R資金流量及流向是影響外匯資金供求的重要因素，是中國(guó)外匯監(jiān)管的外圍，一定程度上影響著人民幣匯率的走勢(shì)；其二，外匯資金的流動(dòng)，影響和反映著我國(guó)的國(guó)際收支狀況，因?yàn)殡m無(wú)匯兌但畢竟是跨國(guó)資金的流動(dòng)；此外，通過(guò)對(duì)外匯資金流（存）量的監(jiān)測(cè)，有助于我們掌握市場(chǎng)走向和偏好，了解當(dāng)時(shí)外匯活動(dòng)特點(diǎn)和投機(jī)傾向，以便采取適當(dāng)措施。 （三）以本外幣金融市場(chǎng)為基點(diǎn)，發(fā)揮國(guó)家的宏觀調(diào)控作用和市場(chǎng)干預(yù)作用 長(zhǎng)期以來(lái)，由于中國(guó)的金融市場(chǎng)不很發(fā)達(dá)，國(guó)家在對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控干預(yù)中大多依賴行政命令。加入wto后，中國(guó)的市場(chǎng)將更開放，市場(chǎng)參與者的成分范圍也將擴(kuò)大，再加上資金市場(chǎng)的運(yùn)作特點(diǎn)，如仍過(guò)多地依賴外匯管理的行政手段，不僅不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，還將導(dǎo)致更多的“尋租”行為，不利于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此，中國(guó)應(yīng)更多地發(fā)掘符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的經(jīng)濟(jì)手段，研究各種政策工具的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，在本外幣金融市場(chǎng)上運(yùn)用中央銀行的貨幣政策工具干預(yù)和調(diào)控市場(chǎng)。 在構(gòu)建市場(chǎng)快速反應(yīng)機(jī)制上，中國(guó)在以外匯領(lǐng)域的反投機(jī)工作為出發(fā)點(diǎn)，因?yàn)榧尤雡to后，外匯管理部門固然還須通過(guò)事后的核查手段發(fā)現(xiàn)外匯領(lǐng)域的違法行為并予以嚴(yán)厲打擊，但更重要的是將在金融市場(chǎng)上直接地、先發(fā)制人地瓦解針對(duì)中國(guó)的投機(jī)性攻擊行為。這是新形勢(shì)下外匯管理和中央銀行面臨的必然挑戰(zhàn)，也是維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定、國(guó)家外匯儲(chǔ)備規(guī)模以及國(guó)際收支平衡的需要。